导读

企业如何应对知识溢出风险？已有文献从法律和货币激励两个角度探讨知识溢出风险的应对机制，本文基于1991-2013年美国14个州的数据，考察了知识溢出风险与非货币激励CSR的关系。

原文：Flammer C , Kacperczyk A . Corporate Social Responsibility as a Defense against Knowledge Spillovers: Evidence from the Inevitable Disclosure Doctrine[J]. Strategic Management Journal[J].2019,40(8):1243-1267.

一、研究背景

企业创新和适应环境变化的能力，对企业生存和维持竞争优势至关重要 （Eisenhardt和Martin, 2000; Helfat等，2007; Teece, Pisano和Shuen, 1997）。知识型员工技能是可持续竞争优势的重要来源（Barney, 1991; Hall, 1993）。然而，知识型员工更容易跳槽（Coff, 1997; Ganco, Ziedonis和Agarwal, 2015; Kacperczyk, 2012; Kacperczyk和Balachandran,2018），并将企业自身核心知识泄露给竞争对手公司（Agarwal, Ganco和Ziedonis, 2009; Almeida和Kogut, 1999; Rosenkopf 和Almeida, 2003），降低公司的竞争优势（Campbell, Ganco, Franco和Agarwal, 2012），因此，对知识溢出风险的研究是战略管理、创新、企业家精神领域十分重要的内容。

已有文献从法律和货币激励两个角度探讨知识溢出风险的响应机制（Agarwal等，2009; Carnahan, Agarwal和Campbell, 2012; Ganco等，2015; Gilson, 1999; Kim 和 Marschke, 2005; Marx, 2011; Marx等，2009），非货币激励对知识溢出风险的研究尚未引起重视。本文认为，CSR降低企业知识溢出风险：（1）企业对员工CSR越重视，知识型员工跳槽加入到竞争对手企业可能性越低，（2）即使知识型员工跳槽加入到竞争对手企业，也不太可能泄露旧雇主机密信息。

二、研究问题

企业如何应对知识溢出风险？

三、研究设计

文章以1991-2013年美国14个州为研究对象，样本有30216个观测值。CSR评级数据来源于KLD数据库。控制变量数据来源于来源于Compustat数据库。

文章模型设定如下：

其中KLDit代表被解释变量，KLD指数，通过对员工，顾客，环境和社区评分加总得到。IDDst为解释变量，若样本企业所在州s在t年采用拒绝不可避免披露原则（rejection of the inevitable disclosure doctrine），则IDDst在t年以后赋值为1，否则为0。不可避免披露原则（IDD）限制了员工在竞争对手企业间流动，若拒绝不可避免披露原则，则知识溢出风险加大；此外，拒绝不可避免披露原则与公司决策无关，则该原则满足外生性假定。

四、实证检验

文章检验了拒绝不可披露原则对CSR的影响。第（1）-（3）列结果表明，拒绝不可披露原则与CSR显著正相关。第（4）列中IDD（-1）为拒绝IDD前一年，IDD（0）为拒绝IDD当年，IDD（1）为拒绝IDD后一年，IDD（+2）为拒绝IDD后两年，结果表明，IDD（1）、IDD（2+）显著提高了CSR。第（5）-（7）列的因变量分别为员工、环境与社区、顾客三个细分项目指数，结果表明，拒绝IDD对员工的影响高于环境与社区、顾客。

五、实验结果

文章进行两次实验研究，第一，线下实验，被试者为波士顿大学商学院的585位学生，第二，线上试验，被试者为459位本科学历以上的职工，两个实验使用了相同问卷。

实验第一步，将样本分为四组，实验组1（告知被试者公司信息+员工CSR信息），实验组2（告知被试者公司信息+社会和环境CSR信息），控制组1（告知被试者公司信息），控制组2（告知被试者公司信息+实验组CSR的同等长度信息，不包含CSR）；

第二步，告知被试者将在2018年跳槽到竞争对手公司，且被试者知道旧雇主的客户名单A（涉及商业机密）和新雇主的客户名单B；

第三步，在被试者进入新公司后，有三种选择：（1）与A名单联系（泄密）；（2）与B名单联系（没有泄密）；（3）与A、B均联系（泄密）。实验结果表明，实验组中选择B的概率39.5%显著大于控制组的29.2%，即CSR降低员工泄密的可能性，见panel（A）。

考虑到实验中被试者可能未投入足够的注意力，导致结果偏误，文章剔除填写问卷时间低于中位数的样本，并确保参与者在填写问卷时关注公司信息中的CSR。结果见panel（B）。

实验进一步检验了不同CSR类型对知识溢出风险的影响差异，实验结果见Panel（C）和（D）。实验结果证实了不同类型的CSR均能降低知识溢出风险，与前述的拒绝不可避免披露原则的结果一致。

六、讨论与结论

文章验证了CSR与知识溢出风险的关系。研究发现，知识溢出风险与CSR显著正相关。本文主要贡献在于：第一，扩展了知识溢出风险的相关研究。第二，补充了员工治理的文献。第三，丰富了知识溢出风险对CSR影响研究的文献。第四，拓展了CSR影响因素的研究。